凯德商用大马产托 盈利增长趋平淡

2017-10-01 02:18:18

作者:独孤挪枧

目标价:1.10令吉

最新进展:

凯德商用大马产托(CMMT,5180,主板产业信托股)截至去年杪末季,净利按年下跌35.45%,但仍宣布派发每股3.88仙股息。

末季营业额按年微跌5.5%至8690万9000令吉,主要因吉隆坡金河广场、绿水坊和3 Damansara的出租率走低。

同时,金河广场和绿水坊的租金下跌,也抵消了合您商场和东海岸广场租金收入增加的利好。

行家建议:

凯德商用大马产托末季核心盈利表现和宣布派发的股息,皆在我们的预测范围内。

剔除240万令吉的重估收益,该季核心净利报3230万令吉,而全年核心净利达1亿3450万令吉,占我们与市场预测的98%和94%。

受巴生谷购物广场增长减缓的拖累,我们预料该公司近期盈利增长表现平淡。

料今年上半年内竣工的金河广场Jumpa升级工程,我们认为有助于在竞争激烈环境中,提升资产出租率。

我们预料金河广场在今明后财年,将贡献7%至8%的营业额。

在我们调整了资产组合的出租率和营运支出预测后,分别下调今明财年盈利预测3%和8%。

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