伦平 竞争激烈拉低财测

2017-08-02 02:16:03

作者:葛嗜

目标价:16.10令吉

最新进展:

伦平(LPI,8621,主板金融股)宣布2018财年末季业绩,净利按年微起1.2%,净赚8400万3000令吉,并宣布每股派息42仙。 

末季营业额从去年同期3亿6349万3000令吉,年增7%至3亿8902万5000令吉。

全年净利年微扬0.08%至3亿1404万9000令吉;营业额按年增2.9%至15亿1366万3000令吉。 

行家建议:

在严峻营运环境中,伦平2018财年营业额及净利仍取得小幅增长,业绩符预期。

基于索赔与佣金比例双双走高,冲击承保赚幅按年滑落2.9个百分点至32.1%,无论如何公司仍是普险界相当稳定并仍获利的业者。

国家银行放宽保险领域框架,尤其是汽车和火险阶段性开放;而汽车和火险分别贡献公司31%与42%净保费。

值得注意的是,国行将在6月检讨市况后,或在下半年最后阶段放宽保险框架,预期市场竞争更为激烈。

我们因此下修伦平2019财年盈利预估,从3亿5800万令吉调降至3亿3500万令吉,同时也将目标价从16.70令吉,下调至16.10令吉,仍维持“中和”投资建议。

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