AXIS产托 取消私配更正面

2017-11-02 15:23:05

作者:东郭兮

目标价:1.25令吉最新进展

AXIS产托(AXREIT,5106,主板产托股)透过文告指出,不会进行第二批私下配售活动。

去年5月,AXIS产托提议私下配售现有基金规模约20%股权,并在去年11月完成首批,配售1亿2500万股,占总私下配售活动的43%。

行家建议

AXIS产托不再进行第二批私下配售活动,我们的看法稍微正面,因为我们原本预测第二批配售筹资所得,将会用作新收购后降低负债;因此,最新的决定意味下一个新收购的目标规模将会较小,同时也避免股票被稀释的影响。

尽管如此,在排除第二批私配活动后,2018至2019财年的借贷成本预测将提高14至42%,达到3400至4100万令吉;而核心净利预测也顺应下调5至10%。

不过,每股股息预测则上修8至2%,归功于股票数目没有增加。

整体来说,我们把投资评级从“低于大市”调高至“符合大市”,目标价也从1.15令吉,上修至1.25令吉。

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